답변함
CFA2 FINAL PM 5번
STATEMENT 2: expected future price of the bond와 inter-temporal rate of substitution이 negative covariance 가 맞다고 하셨는데,
intertemporal rate과 price는 positive covariance고 , 금리와 price가 negative covariance 관계 아닌가요?
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요,
inter-temporal rate of substitution 증가 --> 할인율이 높아짐
할인율이 높아지면 --> expected future price of the bond 가격 하락
따라서 negative covariance 입니다
감사합니다.
Intertemporal rate of substitution = mt
1/mt = 1+Rf
따라서 intertemporal rate of substitution 증가 -→ Rf감소 = 할인율 감소
아닌가요?
감사합니다
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