답변함
level 3 overview fixed income, 슈웨이저 33p/p91 예제 관련 질의 드립니다.
안녕하세요 강사님
Fixed income overview(core) 강의 중 문의드릴 게 있어 글 남깁니다.
Fixed income return 계산(슈웨이서 p32~34, p91)문제에 대한 질문입니다.
1. Roll-down return을 금액으로도 구해볼 수 있다고 하셨는데 문제에서는 수익률(%)로만 나와있어서요. 금액으로는 어떻게 구하면 될지요?
2. currency gain, loss는 예제 설명을 보면, coupon, rolldown, yield change 등을 고려한 total return에 단순히 환율효과 (40% 비중 고려한) 1.57%을 더했는데, 강의에서는 이 방법이 틀렸다고 하셨습니다. 그럼 어떻게 구하는 게 옳은 것인지요~?
3. p91 Evaluating creadit risk 예제에서, RCF/net debt과 debt to EBITDA가 서로 상쇄되니 넘기고 EBITDA Margin과 EBITDA/interest 항목만 비교하셨는데 EBITDA/Interest는 BBB- 와 BB+모두 해당되고, EBITDA Margin 은 BB+이니, 결과적으로 BB+가 되어야 하는 것이 아닌지요? 왜 EBITDA/Interest 항목을 한 단계 높게 봐야 하는지 궁금합니다. 그렇다면 이와 같은 문제유형이 출제될 경우 각 rating 범주에서 겹치는 항목이 있으면 무조건 한 단계 높은 등급으로 평가해야 하는지요~?
바쁘시겠지만 답변 부탁 드립니다 :D
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요,
1) Roll Down Return %를 금액으로도 구할 수 있습니다 (ex: 총 900이었던 채권이 1,000이 됨 --> 그럼 100 만큼이 Roll Down 수익금액). 이럴 경우는 투자금액이 주어져야 구할 수 있습니다
2) Currency Exposure 된 PF의 수익률에 Currency G/L을 곱하셔야 맞게 나옵니다.
3) 슈웨이져에서 애매하게 출제하는 부분입니다. 말씀주신 것처럼 각 rating 범주에서 겹치는 항목이 있으면 무조건 한 단계 높은 등급으로 평가하면 답지 고를때 안전합니다
감사합니다.
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