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level3 Private markets(Infrastructure) 슈웨이저 p.151 예제 질의있습니다
강사님 안녕하세요, Private market Infrastructure 복습 중 p.151 예제 궁금한 점이 있어 문의 드립니다.
1~3번까지는 잘 이해하였습니다만 4번 성과보수 책정하는 부분이 이해가 안 됩니다.
공식을 보면,
[성과보수율x(ending equity value - AUM fee- initial equity(1+hurdle rate)^n] 이고,
ending equity value=initial equity value + net OCF -deb service 입니다.
net OCF-debt service는 4년차 90M-16.5M 인 점은 알겠습니다!
1. Initial Equity 150M 기준으로 hurdle rate을 곱해주는데 왜 (1+10%)^4를 해주지 않는 것인지요~?
2. ending equity value=initial equity value + net OCF -deb service >>여기서 왜 Initial equity value를 고려하지 않아도 되는 것인지요~? 단순히 4년 시점 net OCF - debt service만을 기준으로 성과보수율 15%를 적용해도 되는 건가요?
교재 설명이 조금 빈약하고 강의 내용을 돌려봐도 잘 이해가 되지 않아 질의드립니다.
바쁘시겠지만 답변 부탁 드립니다!
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의주신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요,
1) 써야 합니다. 성과보수 기준금액은 IRR 기반 복리 누적치로 계산되어야 하며, 단리는 오류입니다.
2) Initial Equity는 이미 반영되어 있고, 순 현금 유입으로 Ending Value가 계산되므로 별도 추가 불필요합니다.
감사합니다
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