Level3 Derivative Module Quiz 18.1 5번 (Page 141) 문제에 대한 질문이 있습니다.
discretionary currency hedging 전략을 수행할 가능성이 높은 고객을 고르는 문제입니다. 슈웨이저에서 정답이 C라고 하는데 답은 B 아닐까요?
B 고객도 포트폴리오 매니저에 대한 신뢰가 높고 더 많은 이익 추구를 원한다는 점에서 discretionary를 허용할 것으로 생각됩니다. C 고객은 기회를 잃는 건 원치 않는다는 점에서 discretionary를 허용할 것으로 보이긴 하지만, 주식 투자 비중을 늘리고 싶다는 점에서 같은 돈이면 주식에 투자하는 것이 낫지 헷지 비용까지 쓰길 원할지 의문이기 때문입니다.
B 보기처럼 high return(Currency alpha)을 추구하는 전략은 Active currency management입니다. Discretionary Currency Hedging을 허용하는 투자자는 기본적인 목적이 B/M 대비 지나친 위험을 부담하지 않아야 되면서(minimizing regret) B/M 대비 약간의 추가 수익을 원하는 전략입니다. 상대적으로 안정적 고정수익을 목적으로 하는 Bond Portfolio의 경우 Full Hedge가 필요한 반면,정해진 현금흐름과 만기가 없는 Equity Investement 비중이 높을 경우 Discretionary Hedging에 어울리는 자산군이 됩니다.
댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
B 보기처럼 high return(Currency alpha)을 추구하는 전략은 Active currency management입니다. Discretionary Currency Hedging을 허용하는 투자자는 기본적인 목적이 B/M 대비 지나친 위험을 부담하지 않아야 되면서(minimizing regret) B/M 대비 약간의 추가 수익을 원하는 전략입니다. 상대적으로 안정적 고정수익을 목적으로 하는 Bond Portfolio의 경우 Full Hedge가 필요한 반면,정해진 현금흐름과 만기가 없는 Equity Investement 비중이 높을 경우 Discretionary Hedging에 어울리는 자산군이 됩니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.