답변함
CFA lv.2 Derivatives Currency Swap
안녕하세요 !
derivatives 공부하다가 개념에서 헷가리는게 있어서 여쭤봅니다 !
Currency Swap을 할때
1) fixed rate들은 각 화폐의 yield curve를 보고 정하고
2) notional amount는 exchange rate으로 구하는데
만약에 금리차가 많이 난다면 Currency Swap의 intial value가 0이 될 수 없을 거 같습니다. 그래서 금리조정을 해야 한다고 생각하는데 슈웨이저와 강의에서는 그런 내용은 없더라구요.
혹시 금리차는 이미 exchange rate에 반영되어 있다고 가정하는 거일까요??
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
CFA 에서 다루는 Currency Swap Rate은 이론 금리이고 CRS 계약시점의 가치는 0 입니다. 그리고 두 나라의 금리차이는 Swap Fixed Rate에 영향을 주지 않습니다. 실제 Currency Swap Rate에 영향을 주는 것은 두 통화에 대한 국제수요가 더 큰 영향을 줍니다.
감사합니다.
김종곤
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