답변함
재무위험관리사 금투협교재4권(market risk management)127p
수익률곡선이 정확히 수평으로ㅜ이동하지ㅡ않는 효과를 반영하는게 듀래이션매핑에의한 VaR-현금흐름 매핑(분산효과 고려전)에 의한 VaR인 이유가 궁금합니다.
듀레이션매핑이 두 채권의 상관계수를 반영해서 VaR를 산출한다면 현금흐름매핑도 상관계수를 고려한(분산효과 고려)VaR를 빼줘야하는거ㅜ아닌가요 ㅠㅠ
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댓글
안녕하세요.
이패스코리아 과정 운영자입니다.
기본서 내용 맞으시죠?~
김종곤교수님께 내용 전달하였습니다.
회신 오는 즉시 안내드리겠습니다. 감사합니다.!
아래는 김종곤교수님의 답변입니다.
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안녕하세요.
채권의 VaR를 구하는 방법 중 (식 6,11)의 방법으로 VaR를 구하게 되면
수익률 곡선이 수평이동한다는 가정이 포함됩니다.
실제 수익률 곡선이 수평으로 이동하지 않는 현실을 반영한 방법들이
1. 원금매핑, 2. 듀레이션 매핑, 3. 현금흐름 매핑방법인데
페이지127 상단의 듀레이션 매핑의 VaR의 계산에서 0.9908은 두 무이표채의 수익률 상관관계입니다. 따라서 듀레이션 매핑 방법에서도 수익률간의 상관관계를 고려하고 있고
현금흐름 매핑에 의한 VaR의 계산에서도 2.57억은 수익률 이동의 상관관계를 고려한
VaR입니다. 감사합니다.
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