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level3 trading costs and electronic markets(이규민 강사님)

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dam598
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안녕하세요 

trading costs and electronic markets 과목 중 질문 요청 드립니다

슈웨이져 types of benchmarks 중 VWAP 구하는 문제 중에서 

 benchmark VWAP 구할때 execution 된거는 빼고 계산하는데요

(시장 내 다른 거래만의 금액 합계) ÷ (해당 거래 주식 수 합계)

cfa홈페이지에서 제공하는 2025 mock exam에서는 benchmark VWAP 계산시 execution 금액 까지 합쳐서

 (모든 거래금액 합계) ÷ (모든 거래주식 수 합계)로 해서 뭐가 맞는건지 문의 드립니다

 

2025 mock exam 문제, 해답 같이 첨부 드립니다! 

 

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댓글

댓글 2개
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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.

    감사합니다.

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    국제금융

    안녕하세요. 이패스코리아 입니다.

    아래와 같이 강사님 답변 전달드립니다.

     

    VWAP 벤치마크 계산에서 본인의 거래를 포함하는 것이 CFA Institute의 기준입니다.

    CFA에서 VWAP은 해당 일자의 시장 전체 거래를 기준으로 계산하는 지표입니다. 이는 모든 체결된 거래의 총 거래 금액을 총 거래 주식 수로 나누어 산출하며, 특정 트레이더의 거래 여부와는 관계없이 시장에 발생한 모든 거래가 포함됩니다. 다시 말해, VWAP는 특정 투자자의 성과나 거래 타이밍을 분석하기 위한 상대 지표이므로, 본인의 거래도 VWAP 벤치마크에 포함시키는 것이 원칙입니다. 올려주신 Mock Exam에서도 이 기준을 따르고 있습니다.

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