답변함
Level3, Derivatives and Currency Management, 김종곤 교수님, LOS 9.a, p68 채권포트폴리오 듀레이션 조정 위한 IRS명목원금 관련 질문
안녕하세요.
p68 채권포트폴리오 듀레이션 조정 위한 IRS명목원금을 구하는 식이 나오는데요.
이 식을 구하기 위해서 교수님께서 처음 제시해주는 식이 아래와 같습니다.
Vp * MDt = Vp * MDp - NPs * MDs
->타겟 포트폴리오의 달러 익스포저 = 현재 포트폴리오의 달러 익스포저 - IRS의 달러 익스포저
그래서 IRS의 명목원금을 구하기 위해서는 아래처럼 바꿔줘야 합니다.
NPs * MDs= Vp * MDp - Vp * MDt
-> NPs = (Vp * MDp - Vp * MDt)/MDs
-> NPs = [Vp * (MDp - MDt)]/MDs
근데 책에서 나오는 식은 아래와 같은데요
NPs = [Vp * (- MDp + MDt)]/MDs
혹시 책에서 나오는 식이 맞는 것이라고하면 IRS는 헤지하려면 익스포저를 줄여야해서 "-(마이너스)"라고 말씀해주셨던 부분이 "+"로 바껴야 하는게 아닌가 싶습니다.(아래처럼)
타겟 포트폴리오의 달러 익스포저 = 현재 포트폴리오의 달러 익스포저 + IRS의 달러 익스포저
답변부탁드립니다
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
네. 생각하고 계신 내용이 맞습니다.
감사합니다.
김종곤
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