답변함
lv3 fixed income 131p, CDS price의 roll down return
CFA Lv3 / Fixed Income (홍지웅 강사님)
Book 3 슈웨져노트 131p의 Example 2번 풀이 관련 질의드립니다..
앞 예제(129p)에서도 그렇고, Bond의 roll down return은
Notional price X [ (rolldown 후 가격-rolldown 전 가격)/rolldown전 가격 ] 으로 계산하는데,
CDS 의 roll down return 은
Notional price X [(rolldown 후 가격 - rolldown 전 가격) ] 으로 계산하는 게 맞는 것인가요??
(131p 예제에서는 50M X [0.9757 - 0.9555] )
왜 CDS Price의 roll down return은 기초값(rolldown 전 가격)으로 나누어서 %를 구하는 절차가 생략되는 것인지 설명을 요청드리고 싶습니다 ㅠㅠ
또한 커리큘럼북이나 슈웨저노트에 이렇게 풀도록 안내하거나 / 다른 예제가 있다면 소개해주시면 감사하겠습니다...
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요
CDS는 NP가 정해져있기 때문에,
우리가 일반적으로 다루었던 Fixed Income 의 Roll-down으로 푸시는게 아니라
CDS값 변화분 x NP로 구하셔야 합니다.
그래서 p130의 2번도 Roll down return %가 아니라 그냥 Return값($)을 구하라고 나와있다고 보시면 됩니다.
(물론 %를 물어봤다면 우리가 아는 HPR 공식으로 풉니다)
감사합니다.
홍지웅 배상
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