답변함
CFP TVM 정리집 질의드립니다.
급하게 공부중입니다만 애로가 많네요.
실전문제 12번은 물가상승율에 대한 언급이 전혀없어 문제오류가능성이 있습니다.
<물가상승율=증액율> 명시가 필요하다고 생각합니다.
실전문제 14번 마지막단계 설명에서 현재시점 부족액을 12년 후 부족액으로 환산하기 위해 투자수익률로 올린다는 논리가 이해가지 않습니다.
12년 후 대출을 받을 돈인데 왜 이 돈이 통장에 추가로 있어야 하는지 이해안됩니다.(현재 시점에 무이자 대출받아서 이 돈을 12년간 통장에서 투자수익률로 운용한다는 건데 말이 안됩니다)
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안녕하세요!
이패스코리아입니다.
문의주신 내용 강사님께 확인 후 답변드리겠습니다.
감사합니다.
기다려 주셔서 감사합니다.
아래 서명교 강사님 답변 전해드립니다.
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12번 문제
이 문제는 5년후에 10,000천원으로 시작하여 매년 3% 증액되는 연금에 대한 현금흐름에 관한 문제로 물가상승률은 전혀 상관이 없습니다. 물가가 1%로 오르던 5%로 오르던 이와는 무관하게 3% 증액되는 현금흐름의 연금이 지급되는 문제입니다.
여기서 사용되는 K율은 투자수익률 i와 증액률 r=3% 가 결합된 K 이율입니다.
k율 = (1+i)/(1+3%) -1 입니다.
추가적으로
10,000 을 3%증액률로 5년 간 할인하여 pv 8,626 백만원을 산출한 이유는
k이율 사용시 pmt와 PV의 관계에서 공부 하셨듯이 pmt 의 정의는 "매번 증액식 현금 흐름을 증액율로 할인한 현재가치"므로 로 증액률 3%로 할인한 금액을 산출하여 이를 IRR 계산시 CF값에 넣어서 IRR를 산출한 것이도 이때 IRR값은 = K이율 = 증액율과 투자수익률을 결합한 k이율이 되는 것입니다.
참고로 이해를 위하여 k이율 사용시 pv와 pmt의 관계 동영상 강의로 한번더 공부하시고 이해해 보시기 바랍니다.
14번 문제
질문과 관련해서 제가 재 질문을 드려 보겠습니다.
교육자금을 위해 현재 필요금액 NPV로 계산한 40,929,949원 금액은 어떤 의미일까요?
현재 시점에 이 돈이 있다면 교육비가 모두 해결 된다는 의미입니다.
그런데 일부 자금을 월저축으로 하기로 했고 그 월저축액의 PV값인 18,144,864원은 저축을 하기 때문에 현재 통장에 이 돈이 있는것과 동일하다 의미입니다.
또한 현재 실제 보유하고 있는 돈 5,000,000원이 있으므로 이금액을 차감한 금액인
17,785,084원 (= 40,929,949-18,144,864-5,000,000) 의 의미는
현재 시점에 부족한 금액 즉, 이 돈만 추가로 더 있다면 교육비가 해결된다는 의미 입니다.
즉 이 돈이 현재 추가로 없기 때문에 미래시점인 12년 후에 돈이 부족하여 대출을 받아야 한다는 의미입니다.
이 돈이 지금 없기 때문에 12년후에 부족액이 발생하는데, 그럼 만약 이 돈이 있었다면 어떻게 12년후에 부족액이 발생 안할까요?
이 돈이 현재 있었다면 이 돈을 투자수익률 6% 통장에 넣어 놔서 미래에는 부족한 금액이 없어지겠죠?
그래서 현재 부족액을 갖고 미래의 부족액 계산할 때에는 투자수익률로 올리는 것입니다.
한번더 이해를 돕기 위해 역산으로 해보겠습니다.
12년후에 부족액= 12년후에 부족해서 대출을 받아야 만하는 금액이 정답인 35,787,084원입니다.
그럼 12년후에 이 돈이 있기만 하면 12년후에 대출을 안 받아도 되겠죠? 그럼 다시 12년후에 35,787,084원이 통장에 찍히려면 현재 통장에 얼마를 넣어두면 해결 될까요?
즉 현재 투자수익률이 6%이므로 35,787,084원을 6%로 12년간 할인한 17,785,084원이 통장에 있다면 모든게 해결 되겠지요.
정리하면 미래의 부족금액에 대한 현재 부족금액에 의미는 현재 통장에 있으면 되는 돈으로 이해하시면 되고 부족금액을 계산할때는 투자수익률로 계산하는 것입니다.
답변이 도움이 되셨길 바랍니다
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