답변함
Part 2 Risk&Investment management
213p
strategy 설명 3번째 단락에서 option skew를 포함해 설명하는 부분 이있는데
vol skew 현상때문에 collar에서는 used to take advantage 나와있는데
vol skew → otm put 의 가격이 비싸고, otm call의 가격이 싸니
collar전략 → otm put Long (많이. pay) + otm call short (조금 receive)
이니까 used to take disadvantage인거 아닌가요?
이렇게 되면 완전 반대로 나와있는것 같은데
제가 어딘가를 잘못이해하고 있는건지, 교제가 반대인지 확인해주시면 감사하겠습니다.
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다.
강사님께 문의후 답변 전달드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Option의 Vol skew 현상은 OTM Put의 가격이 비싸고 OTM Call의 가격이 낮은 현상입니다. Sotck Portfolio long position의 가격하락 위험을 헤지하기 위해 Long Put + Short call 전략을 쓸 때 Vol Skew 현상은 Hedge cost를 발생시킵니다. 교재에서의 Option Skew는 전형적인 Vol Skew와는 반대 현상이 있을 경우를 가정한 설명입니다.
감사합니다.
김종곤
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