답변함
FRM Part2. Market Risk Reading14, 179페이지 LO.14.c 질문드립니다.
FRM Part2. Market Risk Reading14, 179페이지 LO.14.c 질문드립니다.
두 번째 단락에서 model3는 Vasicek model과는 달리 parallel shift를 하는데, 그 이유가 vasicek model은 전체적으로 Mean reverting 하는 성향으로 시간이 지날수록 변동성이 점점 줄어들기 때문이라고 하셨는데
여기서 한 가지 의문이 드는게 model 3 역시, 변동성이 178페이지에 나와있는 것처럼 decreases exponentially 하기 때문에 전체적으로 변동성이 감소하지 않나요?..parallel shift가 되는, 되지 않는 factor가 정확히 무엇인지 궁금합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
volatility의 time decay와 term structure의 maturity를 구별해야 할 것으로 생각됩니다. volatility는 시간이 지날수록 감소하지만 term structure에서는 short-term volatility와 lambda 가 주어진 상수이기 때문에 maturity가 증가하면서 parallel shift 한다고 생각하시면 됩니다.감사합니다.
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