답변함
Level 3 - Fixed Income Test Bank Q.15
강의: Level 3 Fixed Income
강사명: 홍지웅 선생님
안녕하세요 선생님,
Test Bank Question 15 에서 "Sell a put on bonds I would like to own" 이 sell convexity에 해당되는 것이 잘 이해가 되질 않습니다. shorting put은 convexity를 증가시키지 않나요? shorting 하면서 수취하는 option prerium으로 yield enhancement 한다는 것은 이해가 됩니다만, 기본적으로 long put on bond/bond futures가 convesity를 감소시키는 것으로 알고 있어서 (감소이지 negative convexity는 아님) 이 문제가 헷갈립니다. 도움 부탁 드립니다. 고맙습니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요,
문제에서 물어보는 것은 "Sell Convexity" 입니다.
Call Option을 Sell 하면 Convexity는 감소합니다. (마이너스)
Put Option을 Sell 하면 Convexity는 감소합니다. (마이너스)
Long Put on bond / bond futures는 Convexity를 감소시킵니다. 그렇다 해서 해당 적용 Convexity가 마이너스는 아닙니다.
농도가 높은 소금물에 농도가 낮은 소금물을 넣어서 전체 농도가 감소한 것으로 이해하시면 편할 것 같습니다.
감사합니다.
홍지웅 배상
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