답변함
Lv3 equity Testbank 32번과 107번의 상충 문제.
32번 보시면, 현재 PF와 Covariance가 높은 fund가 포함되어야지 PF의 active risk 가 감소한다고 합니다. 해설에는, Covariance가 낮은 fund 포함시키면 PF risk가 낮아지는거지 active risk가 낮아지지는 않는다고 합니다.
그런데 107번을 봤을 때, 해설 보시면, 새로 추가하는 asset이 PF의 active risk 더 높이는데에 기여하는게 두가지가 있는데 먼저 1) 해당 asset이 high active weight 가지거나, 2)해당 asset이 PF의 active return과 관련이 더 많이 되어있을 때 라고 합니다. 그런데 2)같은 경우는 asset과 PF의 correlation이 올라가는거고, 이는 곧 covariance의 상승을 가져오는 것 아닌가요? 그렇다면 32번과 상충이 생기는데요 ㅠㅠ 제가 잘못 이해하고 있는건지 궁금합니다1
0
댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
제가 시험이 25일인데 혹시 다음주 월 화 안에 답변받을 수 있나요?
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
회원님 먼저 질의주신 일부 사항은 답변 도와드리게 되었습니다.
다만, 학습질의의 경우 강사님들께서 순차적으로 답변을 도와주시고 계셔서 일정 시간이 소요될 수 있는 점 안내 드리고자 합니다.
우선 강사님께 재문의 드리도록 하겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요 유태인입니다
답변이 많이 늦어 죄송하다는 말씀 먼저 드립니다.
107번 문제는 'Relative active risk'의 원천이 어디인가 하는 내용이며 슈웨저 p226~227에 걸쳐 내용이 있습니다.
그 원천은 1)BM과의 비중차이(=active risk)와 2)RCip(=asset과 pfo간의 'active return'의 correlation)이라는 것인데요.
2)번 항목의 내용은 correlation이 높으면 전체 포트폴에서 그 asset이 차지하는 기여값(contribution)이 높다는 것입니다.
32번의 설명은 기존 pfo에 새로 어떤 asset이 추가되었을 때의 active risk 변화에 대한 내용이라는 점에서 차이가 있지요.
열공하시고 꼭 좋은결과 얻으시기 바랍니다.
감사합니다.
댓글을 남기려면 로그인하세요.