예정됨
Cfa lv2 Corporate issuer 김서호 강사님께 질문드립니다.
슈웨이저 교재 p312 example 문제보면
첫 투자 t = 0 (1000) 하고 이제 옵션별로 tree로 나눠서 비교할때
옵션을 사용하지 않았을때 마지막 투자금 회수를 가정해서 t=3시점에서 현금흐름 1000도 고려해야하지 않나요?
뿐만 아니라 옵션 사용시 t=1 시점에서 옵션행사하여 t=1 시점에서 첫 CF + 옵션으로 프로젝트처분금액 + 첫 투자금 회수 이렇게 여기도 회수금액 가정을 왜 안하는지 궁금합니다. 앞에서 TNOCF구할때는 WC와 FC투자가 뒤집어진다고 가정했는데 햇갈리네요.
Q2. TNOCF 구할때 WC투자 + FC투자를 매각시 나온 잔존가치 - 양도차익세금 [ (SV) - (SV-BV)*t 수식 ] 에서, 프로젝트가 끝나는 시점에서 SV=0이라고 하면 (SV-BV)*t 에서 SV=0 로 넣고 계산을 해야하는것인가요 아니면 양도차익이 발생하지 않기에 TNOCF = WC투자로 여겨야할까요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
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