펀드투자권유자문인력 교제 3권 파생펀드 관련 질문

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  국내금융무역

  2022년 06월 20일 00:58

  이패스코리아입니다

  과정담당이신 정성기강사님께 내용 전달하였습니다. 

  강사님께서 주중 오전, 오후 모두 촬영중이셔서 이메일 확인을 저녁에 하십니다.

  조금만 기다려주시면 감사하겠습니다. ^^

  답 오면 바로 알려드리겠습니다. 

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  국내금융무역

  2022년 06월 21일 01:29

  아래는 정성기강사님의 답변입니다.

   

  1) VaR질문(19P)

    - VaR를 구하는 식 중에 '보유 포지션의 시장가치'가 있는데

      교수님께선 강의에서 이것을 펀드 평가액이라고 표현하셨습니다.

      같은 말로 이해하면 되나요?

       파생상품 펀드라고 하더라고 100% 파생상품을 보유하고 있지 않을텐데

       (개별 주식도 있으면 포지션과 무관한 거 아닌가요?)

       왜 포지션 시장가치가 펀드평가액과 동일한 것인가요?

        같은 말이라면 펀드 평가금액이라고 하지 왜 포지션 시장가치라고 표현할까요? 

   

  (답변) VaR는 자산(주식, 채권, 파생상품 등)의 시장위험의 크기를 측정하는 대표적인 방법입니다. 

  VaR는 파생상품 투자금액만 따로 떼어 측정하는 것이 아니라, 보유한 자산 전체에서 발생가능한 손실액을 계산하는 것입니다. 

  그런데 펀드에서 포지션의 시장가치는 펀드의 시장가치가 되므로 펀드평가금액이라고 말씀드린 것입니다. 이해되시죠? 그래도 혼란스럽다면 교재에서 사용한 용어대로 기억하시기 바랍니다.    

   

  2. ㄱ에서

      VaR는 일일단위로 측정된다고 되어 있는데

     그렇다면 표준편차가 매일 업데이트 된다는 말로 이해를 했는데요   

       ㄴ에서 3개월에 1회 이상 자료를 수정보완하라고 되어 있어서 좀 헷갈리네요

       그렇다면 ㄱ의 일일단위 측정할때 사용하는 표준편차는

        매일 업데이트가 안되고 과거 표준편차를 이용하는 걸까요?

         즉, VaR를 일일단위로 계산할 때 사용하는 자료가

          모두 과거 자료인가요?

  (답변) VaR값을 매일 측정하는 이유는 표준편차 때문이 아니라 포지션의 시장가치(여기서는 펀드의 시장가치)가 매일 달라지기 때문입니다. 

  표준편차는 교재내용처럼 주기적으로 재계산합니다. 표준편차는 당연히 과거자료입니다. 이를 이용해 미래를 추정하는 것입니다. 

   

  3) 고난도 펀드(22P) 질문

      - 고난도펀드에 대한 설명은 있는데,

         고난도펀드가 되면 뭐가 달라지는 건지 교제에 없어서요

         뭐가 달라지는 걸까요? 

  (답변) 펀드 투자권유하는 방법이 달라집니다.

  고난도 펀드에 해당하면 숙려기간 적용, 상담내용 녹취, 요약설명서 교부 등 의무조항이 추가되어 투자권유 절차가 까다롭습니다.

  현업에 계실테니 회사내 펀드판매 담당자 또는 회사내 사이트에서 확인해보시기 바랍니다.(시험과는 무관) 

   

  4) 지난 질문에서 원본액에 대한 질문을 하였습니다.

       - 교수님의 답변을 보면

         원본액은 투자자가 입금한 원금인데,

         원본액이 50억 미만이 되면 임의해지가 가능하다고 되어 있는데,

         그렇다면

          입금한 원금이 100억인데....평가액이 30억이 되면

           이때도 원본액은 100억이라

           평가액이 30억이 되어도 임의해지는 불가능한가요?

   

  (답변) 맞습니다. 원본액이 기준이므로 평가액이 30억이든 200억이든 무관합니다.

  평가액은 평가방법에 따라 달라질 수 있고 변동성도 커서 원본액(투자자가 맡긴 돈)을 기준으로 하는 것입니다. 이해하셨나요? 감사합니다. 

   

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