답변함
펀드투자권유자문인력 교제 3권 파생상품펀드 관련 질문
교제 3권 153P 실전예상문제 4번 질문입니다.
질문이
행사가격이 55인 풋옵션을 5에 매수할 경우 기대할 수 있는 최대 수익은?
입니다.
옵션 매수는 최대이익이 무한으로 되어 있는데(문제집 345P 핵심탐구 해설)
이 문제의 답은 50으로 되어 있습니다.
무한이 아닌 50인 이유를 설명 부탁드립니다.
시험이 이번주 일요일이라 빠른 답변 부탁드려요
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댓글
이패스코리아입니다.
강사님께 내용 전달하였습니다.
조금만 기다려주세요.~
감사합니다.
아래는 강사님의 답변입니다.
(답변) 풋옵션의 만기수익구조는 max(0, X-S)입니다.(기본서 115P 참조)
그리고 프리미엄을 고려한 만기 순수익구조는 max(0, X-S) - P입니다.
문제에서 요구한 최대 순수익은 기초자산의 만기가격이 0일 때이므로 max(0, 55-0)-5= 50
그리고 문제집에서는 '제한(한정)'의 반대 의미로 '무한'이라고 표현한 것입니다.
엄밀히 말하자면 손익그래프에서 왼쪽은 y축에 접하는 점이 최대수익 또는 최대손실이므로 수학적 의미로 무한은 아닙니다.
오해 없으시기 바랍니다. 감사합니다.
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