답변함
Fixed income Page 279 질문
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과정명: CFA Level1
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강사명: 김종곤
안녕하세요 CFA level 1 Fixed income page 278 3번 문제에서 100 일짜리 bank deposit의 연 수익률이 1.5% 일때 equivalent yield로 구하는 문제에서 equivalent yield 1.5208% 은 쉽게 구해지는데 page 279 두번 째 문단 설명이 이해가 가질 않습니다. 100일짜리 연수익률이 1.5%니까 100일 치 수익률은 곱하기 100/360을 해서 0.4167%가 나왔고 이 100일 치 수익률의 연 실제 수익률 (복리포함)을 구하는 과정에서 (1+0.4167%)365/100 -1 의 식을 썼는데 왜 365/100 승을 하나요? money market은 일일복리라는 건 아는데
앞서 YTM이 10% 인 채권이 semiannual이라면 실제 수익률은 (1+10%/2)2-1, 분기별로 쿠폰지급한다면 (1+10%/4)4-1 로 계산 했던 과정대비 이해가 가지 않네요. 일일복리면 365승 일텐데 연 수익률이 아니라 100일 치 수익률로 계산해서 그런 건가요?
김종곤선생님께서는 [(1+0.04167%)1/100]365 -1 과 같고 (1+0.04167%)의 1/100 승이 daily compounding이라 하셨는데 그게 왜 그렇게 되는건지 알려주세요ㅠ
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댓글
지수에 1/100을 사용하여 100일이 지나게 되면 100/100이되어 0.4167%는 100일 동안 일일 복리를 100번하여 얻은 수익률이 됩니다. 일일 복리를 365번 하려면(100일 동안의 수익률 0.4167%를 연간기준으로 환산) 365/100을 지수로 사용해서 수익률을 구해야 합니다.
감사합니다.
김종곤
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