답변함
Fixed Income Lev1 p362 예제 4번 질문입니다.
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과정명: Fixed Income CFA LEV1
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강사명: 김종곤
안녕하세요 ! 슈웨이저 교재 문제 풀이 중 약간의 의문이 생겨 질문 남깁니다.
P362의 예제 4번입니다. 문제의 해설도 이해하고, 일종의 소거법을 통해 혼자 성격이 다른 선지인 C가 답임은 유추할 수 있으나,
통상 듀레이션이 longer이라면, 맥컬리든 수정 듀레이션이든 ytm이 작은 경향이 있는 것으로 알고 있습니다. 그렇다면 ytm이 작은 만큼 spread도 작을 경향이 있으리라 예측할 수 있을 것 같습니다.
하지만 해설과는 달리 오히려 c처럼 불확실성이 강화되어 spread가 wider해진다면, 그 여파로 듀레이션, 특히 수정 듀레이션이 작아질 가능성이 있지 않습니까? 이 점이 궁금해 질문 남깁니다.
감사합니다. 좋은 하루 되십시오 :)
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댓글
금융시장의 현상들은 "복잡계" 세상이니까 어던 시나리오든 가능합니다. 다만 그렇게 되면 일반화된 이론 또는 정상적 시장의 이론을 공부하는 이유가 없어지겠죠. 어차피 모든 시나리오가 다 가능한 거고 보편적 이론이라는 것도 결국 가능한 시나리오의 하나에 불과할테니까요. 그리고 YTM은 시장의 특정채권에 대해 시장에서 요구하는 연평균 금리수준을 의미하고 만기가 길 수록 YTM도 높습니다.
감사합니다.
김종곤
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