답변함
장/단기 금리 변동성 (Level 2 Fixed Income)
- 과정명: CFA Level 2 Fixed Income
- 강사명: 김종곤 강사님
단기채권의 듀레이션이 장기채권의 듀레이션보다 작은 값인 것은 알고 있었습니다.
단기에 금리 변동성이 장기 금리 변동성보다 크다는 것은 잘 모르고 있었던 것 같은데요.
어떻게 이해하면 좋을까요? (장기에 불확실성이 커서 premium이 더 붙을 것이라고 생각했는데요.)
번외로 이 관련 내용이 현재 경제뉴스 등에서 언급되고 있는 '오퍼레이션 트위스트' 와도 연관이 있는건가요?
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슈웨이져 110 페이지 4번 문제입니다.
Flat credit curves are most likely indicative of:
(A) expactations of economic expansion.
(C) stable expectations about future recovery rates and default probabilities.
저는 A로 선택했는데, 정답은 C였습니다.
경기가 좋으면 flat한 curve로 알고 있었는데, 제가 잘못알고 있는건가요?
Q. 경기가 좋아지고 나빠지고는 spread의 폭(wide, narrow)만을 결정하고,
모양(flat, steep)은 채권 발행기업의 신용도에 의해서 결정이 되는건가요?
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댓글
Level 1 Fixed Income 교재에서 설명하고 있습니다. 금리의 변경은 기준금리(단기 금리)부터 시작해서 장기금리로 확산되고 단기금리 변동성이 장기금리 변동성보다 큽니다.
감사합니다.
김종곤
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