답변함
Level 2 Equity 무형자산 관련
- 과정명: CFA Level 2 Equity
- 강사명: 유태인 강사님
Market based valuation 에서 (핸드아웃 40페이지)
P/B adjustment 중에 Tangible BV 라고 되어있는 부분은
무형자산을 자산가치가 없다고 생각하고 계산에서 제외해야되고(0이라고 생각하고)
Residual Income 에서는 무형자산(R&D)를 비용처리하지 말고 자산화해야된다고 나와있어서
헷갈려서 질문하게 되었습니다.
Q1. 어떤 방법을 사용할 때 무형자산에 대해 차이가 나는지 궁금합니다. (저 두 방법 외에 다른 것이 있는지)
Q2. 책에서는 R&D만 언급되어서 그 이외에 RI에서 자산화되는 무형자산이 또 무엇이 있을지도 궁금합니다.
+ Q3. 위 질문과는 별개로 0년도 1/1~12/31에 벌었던 이익을 E0,
E0을 가지고 1년도 주총에서 배당을 주기로 결정해서 받으면
D1 이라고 표시하는게 맞나요? (E0을 가지고 D1을 결정하는게 맞나요?) notation중에 D0과 D1이 항상 헷갈려서요. [배당의 재원이 어디에서 나오는지]
알려주시면 감사하겠습니다!
많은 질문을 해서 죄송합니다.
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댓글
안녕하세요 유태인입니다.
가치평가 방법은 다양한 아이디어를 적용할 수 있을 텐데요. 그 과정에서 순자산(자본총계)을 활용하게 된다면 무형자산을 어떻게 고려해야 할지 정해야 할 것입니다. 우리가 배우는 커리큘럼 상에서는 PBR과 RIM의 2가지가 전부입니다.
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