답변함
CFA Level2 Fixed income: Risky Callable Bond 관련 질문입니다.
이자율 변동성이 확대될 경우
Risk free SB: Unaffected
Risk free CB:Call Option 가치의 상승으로 인한 감소
Risky CB: Market Price이므로 고정
이라고 설명해주셨는데요. 마지막 Risky CB가 Market price이기 때문에 고정이라는 의미가 잘 이해가 가지 않습니다. Risk-free CB와 마찬가지로 embedded option이기 때문에 이자율의 변화에 영향을 받는 것이 아닌가요...?
왜 risky CB는 시장에서 관찰되는 값이기 때문에 이자율 변화와 상관없이 가격이 고정인지 이해가 잘 가지 않습니다!
0
댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
안녕하세요?
당연히 Risky Callabe Bond의 시장가격은 고정이 아니고 움직입니다. 중요한 것은 지금 우리가 구하고자 하는 것이 무엇인지를 이해하셔야 합니다. "현재 시장에서 거래되는 Risky Callable의 가격이 얼마인지 주어진 상태"에서 그 가격 속에 내재된 Spread를 Option Risk를 제거하고 구하고자 하는 겁니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.