part1 - foreign exchange market

• 과정명: financial market & product

• 강사명: 

1. if the forward rate is less than the rate suggested by the preceding equation,

→ borrowing base currency rate → convert the funds to the quote currency  → invest at the (high) quote currency rate → enter into a forward contract to convert the (higher) amount back to base currency  → pay off the (lower) base currency borrowings,

2. if the forward rate is more than the rate suggested by the equation above,

→ borrowing quote currency rate  → convert the funds to the base currency → invest at the (high) base currency rate → enter into a forward contract to convert the (higher) amount back to quote currency → pay off the (lower) quote currency borrowings,

1번은 실제 선도환율이 이론 선도환율(방정식에 의해 제시된)보다 저평가될 때고 2번은 선도환율이 이론 선도환율보다 고평가될 때라는 것은 알겠는데 BLASH 적용할 때 약간 헷갈립니다..

아래는 나름 이해한 거 적어봤는데 맞는지와 이에 대한 자세한 설명 부탁드립니다. 환율 진짜 헷갈려요..

※  환율하락 예상 (매도차익거래) → bid price로 매도해서 청산시 ask price 사용

- 수입기업에게 유리, 외화부채 보유시 유리

- base currency(외화) 1$ 에 대한 quote currency(국통)의 가치 증가

* Actual forward rate < Theorical forward rate

1. borrow base currency rate ( = foreign interest rate로 차입 = 외화부채 보유)

2. convert the funds to quote currency at the market rate

3. invest at the quote currency

4. long FX forward (환율상승 위험)을 통해 환전

5. pay off the base currency borrowing

※ 환율상승 예상 (매수차익거래) → ask price로 매수해서 청산시 bid price 사용

- 수출기업에게 유리, 외화자산 투자시 유리

- base currency 1$(외화)에 대한 quote currency(국통)의 가치 증가

*  Actual forward rate > Theorical forward rate

1. borrow quote currency rate ( = Domestic interest rate로 차입 = 국내부채 보유)

2. convert the base currency at the market rate

3. invest at the base currency

4. short FX forward (환율하락 위험)을 통해 환전

5. pay off the quote currency borrowing