답변함
김종곤 강사님 credit risk 문의 드립니다.
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과정명: part2 credit risk
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강사명: 김종곤
credit risk 교재 p 223의 implications of the BCVA 설명 중 1번에 대한 내용입니다.
BCVA가 negative가 되면 risk free value보다 크게 된다고 하는데 이해가 안됩니다..
인강에서도 비슷한 설명을 해주셨는데도 이해가 안됩니다...
CVA는 상대에게 받을 게 있는 것, DVA는 내가 상대에게 줄 게 있는 것
그러면 CVA는 나의 credit risk이고, DVA는 상대방의 credit risk라고 이해 했습니다.
BCVA가 negative가 되면 상대방의 credit risk가 늘어나 있는 상태라고 이해 했습니다.
그런데 나의 credit risk는 없는 상태인데 왜 risk free보다 risky하다고 하는건지 잘 모르겠습니다.
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댓글
Risky Asset Value = Risk free asset Value - CVA 식을 풀어서 설명한 것으로 깊은 의미가 있는 것은 아닙니다. 디폴트 위험(거래 상대방의)이 있는 파생계약의 가치가 거래 상대방 위험이 없는 파생계약의 가치보다 더 높다는 뜻은 "나"에게 해당 파생계약이 Counterparty Risk의 관점에서 평가하면 상대방보다 유리하다는 뜻입니다.
감사합니다.
김종곤
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