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금융투자분석사 1과목 PART4 포트폴리오 관리, 기본서 516 페이지 23번 관련 질의드립니다.

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kimjo96

 

 

  • 과정명: 금융투자분석사

  • 강사명: 김경진

안녕하십니까 교수님, 현재 교수님 강의를 수강중인 학생입니다.

금융투자분석사 1과목 PART4 포트폴리오 관리에서, 기본서 516페이지 23번 관련 질의드립니다.

SML선 공식을 보면 E(Rj) = Rf + [E(Rm) - Rf]*Bj 로 되어 있고, 인플레이션율이 상승하면 명목이자율이 상승하므로 Rf가 상승한다고 이해하고 있습니다. 그리고 Rf가 상승한다면, 절편(Rf)는 상승하고,                         기울기(E(Rm)-Rf)는 하락하여 완만한 형태로 바뀐다고 이해하였습니다. 즉, Rf가 상승하면 Y절편은 올라가고 SML은 시계방향으로 회전하는 것이라고 생각하는데, 이에 해당하는 답안이 문제에 없으며 'SML은 평행 방향으로 위로 이동한다'라고 되어있어 잘 이해가 되지 않아 질의 드립니다. 

질 좋은 강의 들려주셔서 감사의 말씀 드리고 싶습니다. 해당 질문에 대한 답변 주시면 감사하겠습니다!

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댓글

댓글 3개
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    고객센터 상담관리자
    (편집된 시간 )
    관리자
    ---------------답변---------------------
    안녕하세요
    질문 주식 부분을 보면 1차 식으로 형태로 설명을 드리겠습니다.
    y=3+2x 식은 x가 독립변수 즉 위험프리미엄 y는 종속변수 즉 개별 주식의 주식률이죠. 
    기술기는 2이며, 절편은 3입니다. 만약 y=3+2x에서 절편이 3에서 4가 되면 기울기는 어떻게 되나요? 2로 변함이 없죠?
    즉 절편이 상승하기 때문에 x=0의 시점에서 시작하는 y값만 3에서 4로 상승했고 이는 직선이 +1 만큼 수직으로 평행이동 한거죠.
    절편이 상승해도 기울기는 변하지 않습니다. (물론  가정을 더 완화하면 절편의 변화가 기울기의 변화도 가져올 수 있으나, CAPM의 가정하에서는 절편의 변화는 직선의 수직의 평행이동만을 가져옵니다.)
    종이에다가 그래프를 그리고 수직이동  절편의 변화에 따라 그레프를 그려보시면 단순 수직방향으로 평행이동이라는 것을 확인하실 수 있습니다.
    추가로 더 궁금한 점 있으시면 알려주세요
    감사합니다.
     
    김경진 드림
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    kimjo96

    정정하여 23번이 아닌 22번 질문입니다!

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    고객센터 상담관리자
    관리자

    회원님의 질의 내용이 접수되었습니다. 


    담당 교수님께 전달이 되어 답변 예정입니다. 조금만 기다려주세요!

    감사합니다. :)

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