답변함
Fixed income질문
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과정명: fixed income level1
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강사명: 김종곤
슈웨이져 Reading44에 Module quiz 44.4, 44.5부분 질문입니다.
1번에 관찰된 수익률으로 구성되지 않는 yield가 뭐냐고 하는데 저는 Forward rate이 직접 관찰된 것이 아니라 계산을 통해 미래 금리를 추정한 것이라 생각해서 골랐습니다. 그런데 정답이 par bond yield curve, 즉 ytm curve여서 이유를 모르겠습니다.
4번에 답은 I-spread로 골랐는데 답이 I-spread가 나오려면 swap 금리를 벤치마크로 사용한다는 말이 나와야 할까요? 그리고 G-spread가 벤치마크로 국채를 사용한다는 것은 알겠는데, Z-spread와 다른 점이 궁금합니다. Z-spread도 회사채의 P를 구하기 위해 할인을 할 때, 국채 spot rate보다 얼마의 스프레드를 붙여야 회사채 가격이 나오는지를 보는 걸로 알고 있습니다. 그럼 이것도 벤치마크가 국채라서 이 문제의 답이 될 수 있지 않나요?
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
안녕하세요?
해설의 설명대로 채권시장에서 직접적으로 관찰되는 Yield Curve는 A와 C가 맞습니다. Coupon bond 의 yiled Curve는 실제 채권시장에서의 YTM Curve 이고 ParBond Yield Curve능 이론적으로 구하는 Curve입니다.
김종곤
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