답변함
레벨3 Fixed income 홍지웅강사님 커리큘럼북 문제 질문
- 과정명: FI
- 강사명: 홍지웅
- 마지막 강의 커리북 문제 216쪽 5번 문제에서 convexity를 올려야 한다고 하셨는데 (정답b)
- 문제를 보면 to enhance expected return 이라고 돼있어요. convexity가 올라가면 비싸기 떄문에 yield가 낮다고 설명하셨는데, yield와 expected return은 다른 개념인가요? 이해가 안됩니다.
299쪽 12번 문제, comment 1 이 왜 틀린건지 잘 모르겠습니다. callble 의 OAS는 제일 낮은거 아닌가요?
15번 문제, senior 와 subordinate의 corr. positive면 subordinate의 밸류가 더 높아지는 거 아닌가요? 왜 메짜닌의 가치가 더 증가하는건지를 모르겠습니다.
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
추가 문의 덧붙였습니다. 같이 문의부탁합니다.
정확하게 이해하고 계십니다.
다만, 문제에서 말하는 'to enhance expected return'은 "지금 상황에서 매니저가 자신의 view에 맞춰서 추가적으로 할 수 있는 행동은?" 이라고 해석하시면 좋을 듯합니다.
앞으로 이자율 변동성이 높아질 것으로 예상하고 있기에 --> Convexity를 올려야 하고 --> Call option을 매수 하는 흐름입니다.
당연히 convexity가 올라가면 yield(수익률)은 하락합니다 (비싸니깐)
홍지웅 배상
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