답변함
CFA PM 강의 내용 중 상업부동산 관련 질문
- 과정명: CFA PM
- 강사명: 홍지웅
안녕하세요! 홍지웅 선생님의 PM 10과를 듣던 중 질문이 생겼습니다.
선생님께서 부동산은 다른 자산에 비해 inflation hedge의 기능을 갖고 있다고 하셨는데
상업부동산의 할인율에 theta가 들어간 이유는 장기자산이라 actual inflation을 반영하기 때문이라고 보면되는건가요?
inflation hedge라면 inflation에 대한 premium은 안들어가는거 아닌가 궁금해서요 ㅠㅠ
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댓글
안녕하세요 이패스코리아입니다
강사님께 문의 후 답변 드리겠습니다.
안녕하세요 이패스코리아입니다.
강사님 답변 아래와 같이 전달드립니다.
안녕하세요,
부동산은 말씀주신대로 Inflation Hedge 기능이 존재합니다.
다만 할인율에 Theta가 들어간 이유는,
우리가 추정하는 Inflation율은 '추정값'이고, 실제로 해당 미래에 발생한 'Actual'값은 우리가 과거에 추정했던 값과 다를 수 있습니다. 그 '다름'이 결국 '불확실성'인 것이고 그 불확실성을 반영해주는 할인율 입니다.
홍지웅 배상
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