21.5 Part 1 응시생입니다.

• 과정명: FRM Part 1

• 강사명: 김종곤 강사님

해외에서 5월 21일에 파트 1 응시한 수강생입니다. 

나중에 수업에 참고하시라고 강사님께 전달드리고 싶은데 어디에 글을 쓸지 몰라 여기에 남겨요.

기출문제 기억나는대로 공유드립니다

1. 현재 주가가 35인 주식 20,000주를 보유하고 있는데, 10일이내 주가가 20% 하락할 것으로 예상된다.

행사가격이 32이고, 프리미엄 (option premium)이 0.75인 put option을 이용해 주가 하락위험을 헷지하시오.

보기) long/sell + no. of put option 

2. 보기 중 GARP Code of conduct violation인 것은?

3. 다수 출제: small or medium bank에서 risk manager/CRO or external consultant을 고용했다. 질문: role of risk manager/CRO/consultant.  -- risk governance, risk appetite 등 관련 토픽이 보기에 나옴. 

4. 다른 변수들은 고정일 때, holding period와 confidence level을 어떻게 해야 ES가 낮아지나?

보기 예시)  lower confidence level & longer holding period

5. 주어진 정보) 주식 1,2의 베타 & standard deviation of return + 주식 3의 return, standard deviation

market return, risk-free rate. "주식 3의 alpha를 구하시오"

6. APT와 CAPM의 차이는?

7. linear regression assumption에는 없는 multiple regression의 assumption

8.  사례를 주고 적합한 structure 고르기

보기) puttable / callable / extendable / step-up

9. 회사 a는 대출을 ~만큼 받고싶고, monthly amortization 은 $350,000 이하로 만들고싶다.

interest rate은 3.xxx% (monthly compounding) 일 때, 이 회사가 avail 할 수 있는 'shortest loan period'를 구하시오.

보기)  xxx months..

10. two-step binomial model이용해 1년만기 옵션의 가격 구하기. 주어진 정보) 현재 주가,  risk-free rate, etc.

단, 옵션이 valid 하려면 6개월째 주가가 at or below 50(?) 이여야함.

11. 주어진 정보) 현재  FX Rate) 1.25USD/1EUR, 1년 USD  risk free interest rate, EUR risk free interest rate

1-year forward FX rate 구하시오.

12. 보기 사례 중 operation risk는?

13. 보기 사례 중 credit risk는?

14. 사례에 적합한 옵션을 고르시오.

보기) asian option, choose option, gap option, barrier option

15. 주어진 정보: swap fixed, floating rate, last settlement amount

Principal amount를 구하시오.

16. Enron 사건이 주는 교훈은?

17. MGRM 사건이 주는 교훈은?

18. 수익률 관련 정보를 제시하고, 어떤 주식을 사야하는지 고르기

보기예시) 주식 x by Sharpe measure of x.xx / 주식 y by Treynor measure (measure 종류는 두개만 줬음)

19. 확률 테이블주고, conditional probability 계산하기.

20. key rate shift 제시하고 옳은 설명고르기.

21. 2007-2009 financial crisis 관련 문제 2~3문제) 금융위기 이후 바뀐 제도 묻기

22. 포트폴리오 Variance 구하는 문제. 주어진 정보) 개별자산 standard deviation, investment amount, correlation

23. 가설검증 문제 3~4문제) 가설 설립 (옳은  귀무/대립가설 선택), significance level과 p-value 주고 가설 검증

24. Confidence level 계산문제

25, 주가선물지수 활용한 헷지 문제

26. Cheapest to deliver -- 인도할 채권 구하기.

27. 주어진 duration과 convexity 이용해 가격 변화량 구하기

28. interest rate, lease rate, convenience rate, storage cost 주고 cost of carry 계산하기

29. credit rating 관련 3~5문제) country credit risk 관련 문제가 2~3문제정도

30. CDS spread vs. bond price ) change in credit rating이 스프레드, 채권 가격에 real time으로 반영되는지 등 둘이 비교하는 문제

31. 제시된 정보를 바탕으로 평균 hazard rate 계산하기.

31. EWMA -  제시된 정보를 바탕으로 variance 계산하기.

32. 신생 은행이  external loss data를 이용해 loss distribution/testing 할 때 주의사항

보기 예시) loss frequency를 조정해야한다 / relative loss severity를 취해야한다 등

그 외 출제된 토픽은 MBS Prepayment, futures vs. forward., VaR vs. ES, 부도율( probability of default) 주고 계산하는 문제 다수 출제, delta-normal hedging

두서 없이 썼지만 도움됐으면 좋겠습니다 :)