답변함
CFA 레벨2 Fixed income 김종곤 강사님꼐 질문드립니다.
안녕하세요 강사님 ! 커리큘럼북 p515 23번 문제입니다.
저같은 경우 그냥 SB에 이자율 트리를 이용해서 Vcb를 구해서 빼서 구했는데요
답지보니 자꾸 protection period가 없는 CB는 가격이 100을 초과할수없다고 해설에 나오면서
SB의 가치인 100.8789 - 100 으로 답을 산출하던데 이게 무슨말인가요?..
Q2. 518번 30번 문제를 보면 BI본드는 Straight bond입니다. 금리하락으로 인한 가격상승폭이 더 커서 downside 듀레이션이 더 커서 B로했는데 답지는 C라고 하고 해설에도 옵션프리본드는 one side up duration = down duration 이라고 하는데 제가 잘못알고있는건가요 아니면 문제가 잘못된건가요?..
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
1. 출제자가 묻는 의도를 잘 이해하셔야 합니다. 문제에서 EXhibit 1과 Exhibit 2를 이용해서 풀라고 명시한 이유는 Callable Bond에서 Call Protection기간이 없을 경우 언제든지 Call 할 수 있는 상황이니까 Callable Bond의 가격은 절대로 Call Price(여기서는 액면가)를 넘어설 수 없다는 내용을 묻는 겁니다.그리고 Exhibir 1과 Exhibit 2만으로는 이항트리를 그릴 수 없습니다.
2. B가 맞습니다.
감사합니다.
김종곤
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