답변함 Lv 2 fixed income CDS 문의 rock88 2022년 08월 22일 16:01 공유 안녕하십니까. 슈웨이져 128pg 모듈 퀴즈 3번 Physical settlement 로 par 40% 가져다 주고 10mil 받을수 있는거 아닌지 이해가 잘 안돼어 질문드립니다. 0 댓글 댓글 3개 정렬 기준 날짜 투표수 국제금융 2022년 08월 23일 08:36 안녕하세요. 이패스코리아입니다. 강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다. 감사합니다. 0 jkkimoo 2022년 08월 26일 02:37 교수님 안녕하세요? 문제에서 가정한 것처럼 Settlement 방법을 선택할 수 있다면 Physical Settlement도 가능합니다. 해설에서는 투자자가 보유하고 있는 9.5년 잔여만기 채권을 Physical Delivery하는 것으로 설명하고 있는데 그럴 필요 없이 5년 만기 채권을 시장에서 매입해서 Delivery할 수 있습니다. 다만, 그렇게 Physical Delivery를 선택하는 CDS 가입자가 많은 경우에는 해당 채권의 가격이 올라가게 됩니다. 감사합니다. 김종곤 0 rock88 2022년 08월 29일 17:12 네 고견 감사합니다. 유사한 문제 하나 더 여쭤보면 커리큘럼북 p629-630 지문 중 1번 문제 답안지에는 bond1 cash settlement 하게 되면 현금으로 6mil (par - 40% of par) 받고 bond2를 판면 5mil 더 받아서 총 11mil proceed라고 나와있는데 이해가 않가네요. -bond 1 하나만 해당되야하는 것이 아닌지 -그리고 마찬가지로 physical settlement 해도 같은 금액 받는게 아닌건지 아직 잘 모르겠습니다. 0 댓글을 남기려면 로그인하세요. 원하는 것을 찾지 못하셨나요? 질문하기
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안녕하세요. 이패스코리아입니다.
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문제에서 가정한 것처럼 Settlement 방법을 선택할 수 있다면 Physical Settlement도 가능합니다. 해설에서는 투자자가 보유하고 있는 9.5년 잔여만기 채권을 Physical Delivery하는 것으로 설명하고 있는데 그럴 필요 없이 5년 만기 채권을 시장에서 매입해서 Delivery할 수 있습니다. 다만, 그렇게 Physical Delivery를 선택하는 CDS 가입자가 많은 경우에는 해당 채권의 가격이 올라가게 됩니다.
감사합니다.
김종곤
네 고견 감사합니다.
유사한 문제 하나 더 여쭤보면 커리큘럼북 p629-630 지문 중 1번 문제
답안지에는 bond1 cash settlement 하게 되면 현금으로 6mil (par - 40% of par) 받고 bond2를 판면 5mil 더 받아서 총 11mil proceed라고 나와있는데 이해가 않가네요.
-bond 1 하나만 해당되야하는 것이 아닌지
-그리고 마찬가지로 physical settlement 해도 같은 금액 받는게 아닌건지 아직 잘 모르겠습니다.
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